| 根據上述舉例，設年代為X，收入為Y，進行數據整理如下： 項目 X Y xy X2 2000年 1 3200 3200 1 2001年 2 5760 11520 4 2002年 3 9216 27648 9 ∑ 6 18176 42368 14 現應用一元直線回歸方程式求解方法求常數b值: 首先, 將表中有關數據代入b=[∑xy-1/n(∑x)(∑y)]/∑x2 -1/n(∑x)2 求得, b=(42368-6×18176÷3)/(14-62÷3) b=3008 將b值代入y=bx,因此建立收入預測模型為:y=3008x 由此,可以預測2003年(第四年)的預算收入目標: 將4代表2003年度代入公式x,則求得:y=3008×4=12032(萬元) 但是,用此方法分析較前面用平均遞增率的預測值存在很大差異。其原因是直線回歸方程反映了過去2000-2003年期間的增長速度存在遞減的趨勢所致，而前一方法并沒有考慮近期已經增幅遞減因素（又2001年的80%降至60%）。 ⑶市場占有率分析 市場占有率是指公司的某項指標占同業或同區域市場總量的份額及比重。 分析的目的是評估企業的市場滲透力和發展能力。 分析的指標，一般包括業務量、收入所占有的市場份額或比重。 其應用公式為： 市場占有率=本單位占有的市場份額/市場總需求（消費）量 3、盈虧平衡分析 盈虧平衡分析也稱量•本•利分析，是分析收入總額恰巧等于總成本時的業務量，這時的業務量也稱保本業務量（產量、銷量）。以此方法分析量•本•利關系和盈利能力。 ⑴混合費用分析 由于通信企業不同于工業、商業，通信成本具有半變動性質的混合費用，因此在進行盈虧平衡分析時，首先需要對混合費用按一定方法計算出固定費用（與業務量變動不敏感部分）和變動費用（與業務量變動成正比例變動部分，而在單位產品成本中它是相對不變的費用），并建立成本模型。分析混合費用中的固定費用和變動費用有多種方法，這里僅介紹常用的兩種方法。 例如，某分公司某年度的移動業務量、混合費用資料如下： 項目 用戶數量（萬戶） 總成本（萬元） 第一季度 120 8160 第二季度 160 9520 第三季度 190 10440 第四季度 250 12475 合計 — 40595 注：1、表中用戶數量為每個季度期間的平均到達用戶數； 2、表中總成本取自每季度期間發生的主營業務通信成本與期間費用之和。 ①高低點法 高低點法是根據一定時期內最高業務量時的混合費用與最低業務量時的混合費用之差除以最低業務量與最低業務量之差，進而推算混合費用中的固定費用部分和變動費用部分的方法。 以舉例數據進行高低點法的應用分析： 設y為混合費用，a為固定費用，b為單位變動費用,x為業務量，則y=a+bx 其中：b=（高點費用-低點費用）/（高點業務量-低點業務量） a=高點的混合費用總額-b×高點的業務量 從表中舉例數據可以看出：最高點業務量為250萬戶，混合費用12475萬元； 最低點業務量為120萬戶，混合費用8160萬元。 代入公式得： b=（12475-8160）/（250-120）=33.19(元) a=12475-33.19×250=4177.5(萬元) 所以,應用高低點法建立的成本模型為y=4177.5+33.19x ②直線回歸法 直線回歸法也叫最小二乘法。它是應用最小二乘法，對一系列歷史數據進行運算處理，計算出一元直線回歸方程y=a+bx中的未知數a和b，以確定混合費用中固定費用和變動費用的方法。 以上面舉例為例，設y為混合費用，a為固定費用，b為單位變動費用,x為業務量，則y=a+bx 經計算處理的數據如下： 項目 X y xy X2 第一季度 120 8160 979200 14400 第二季度 160 9520 1523200 25600 第三季度 190 10440 1983600 36100 第四季度 250 12475 3118750 62500 ∑ 720 40595 7604750 138600 已知，y=a+bx n=4 其中：b=（n∑xy-∑x∑y）/[n∑x2-（∑x）2] a=（∑y-b∑x）/n 將表中數據代入公式得：b=（4×7604750-720×40595）/（4×138600-7202）=33.07(元) a=(40595-33.07×720)/4=4196.15(萬元) 由此建立該項業務的成本模型為: y=4196.15(萬元)+33.07x ⑵保本業務量分析 保本業務量是指當收入總額恰巧等于總成本，即利潤等于零時的業務量。設利潤為m，單位業務平均價格為p，營業稅率為I，單位變動成本為b，固定成本（費用）為a，則有： m=[p（1-I）-b]x-a 當令利潤m=0，則保本業務量（x0）的計算公式變成： x0=a/[p（1-I）-b] 舉例分析：假定已知移動電話業務平價單價（凈ARPU）為59元，營業稅率為3%，其他固定費用、單位變動費用如前面舉例數據，就可以計算出該分公司移動電話業務的單位邊際貢獻（單位貢獻毛益）、保本業務量。 將舉例數據代入公式，則單位邊際貢獻=扣稅后單價-單位變動費用= p（1-I）-b =59×（1-3%）-33.07=24.16(元) 毛益率=單位邊際貢獻/扣稅后單價= [p（1-I）-b]/ p（1-I） =24.16÷[59×（1-3%）]=0.427或42.7% 移動電話保本業務量x0=a/[p（1-I）-b]=4196.15/[59×（1-3%）-33.07] =173.7(萬戶) 由此可以通過如下分析圖描述和反映企業的盈利趨勢. 總金額 px=59（1-3%）x (萬元) 11000 盈虧平衡點 y=4196.15+33.07x 5000 2000 （四） 機會成本分析 機會成本，是指在某項決策分析時，因選取某項方案而放棄另一方案或導致其他方面受到負面影響所喪失的利益，所喪失的利益應當在決策分析過程中，將估計的機會損失納入被選取方案的成本。 機會成本不是實際成本，但對企業的利益會產生一定負面影響。主要現象有： 1、 開辦新業務對原有類似業務的替代影響，導致被替代業務出現消費萎縮而帶來已有利益的流失； 2、 實施某項優惠資費政策或銷售策略，導致原有可比業務的比價失衡，抑制客戶對可比業務的消費而失去原有利益； 3、 通信終端市場的活躍導致客戶追求通信終端的購置、更新等消費，影響到消費通信服務的機會和消費能力； 4、 國內通信企業的市場經濟體制的不完全性，導致公司業務發展和服務客戶的局限。如尚不能按市場經濟規律有機利用其他運營公司的本地電話資源。導致客戶失去對我公司業務的消費便利和消費機會，還可能增加我公司在智能網、電信卡等方面發生投資及運營成本。 （五） 上市公司利潤表特殊指標分析 上市公司由于股票在證券交易市場流通，他的盈利能力對公司股價有著重要影響。因此對上市公司盈利能力分析主要有如下常用特殊指標： 1、 每股收益 每股收益是綜合反映上市公司盈利能力的重要指標，也是資本市場投資成本、投資動機、投資信心的重要判斷指標，它反映了每股獲得凈利潤的能力。用公式表示為： 每股收益=（稅后利潤-優先股股利）/普通股股數 2、 每股凈資產 每股凈資產，是指公司凈資產與普通股股份的比率。用公式表示為： 每股凈資產=（股東權益總額-優先股股本）/普通股股數 該項指標顯示了普通股每股所能擁有的企業帳面凈資產的價值。 3、 市盈率 市盈率，是指市場股價與每股收益的比率，其倒數為投資報酬率。用公式表示為： 市盈率=股價/每股收益 該項指標是投資者進行投資成本、投資風險分析的重要指標。 |
| （責任編輯：張元緣） |
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